銀河期貨鎳日評(2022年7月4日)

滬鎳低位震蕩，指數減倉 0.5 萬手至 10.3 萬手，下方接近周線級別趨勢線 15.9 萬元/噸位置，滬鎳繼續去庫 78 噸至 784 噸。現貨方面，報價合約更換至 2208 合約，升貼水數據擴大，但現貨絕對價格波動較小，上海地區金川出現缺貨狀況，當前市場觀望情緒較濃。倫鎳上周末觸碰周線別趨勢線後反彈，今日開盤衝高 22815 美元/噸，臺灣倉庫入庫 384 噸，鹿特丹出庫 216噸，因歐洲庫存持續下降，飛機大單帶動高溫合金需求，芬蘭入北約也引發俄鎳供應擔憂，風險短時走高。整體看，宏觀情緒依舊悲觀，整體鎳元素供需趨於過剩，但鎳市繼續分化的風險累計，操作上建議背靠 10 日線短空爲主。

不鏽鋼現貨市場經過上周短暫的改善之後，無錫疫情再次影響交投節奏，今日現貨市場價格繼續承壓，早間錫佛市場 304 民營四尺冷軋主流毛基 16900-17400 元/噸；民營熱軋五尺大板毛基16700-17000 元/噸。現貨壓力之下滬不鏽鋼再破新低，已經達到 2021 年 12 月末價格並逐漸向2021 年 1.55 萬元/噸靠攏，但當前 NPI 價格較前者高 250 元/鎳，疊加國內社會庫存連續五周去庫，下行趨勢或將放緩。華東市場疫情再次反復，短期將影響後續庫存走向，價格將趨於震蕩，操作上建議觀望爲主。