新湖期貨鎳早評（2022年07月14日）

隔夜鎳價走弱，主力2208合約收於163420元/噸，跌幅3.79%。隔夜公布的美國6月通脹數據“破9”，消息公布後美元指數大漲，風險資產大跌，鎳價亦大幅下跌。因目前國內鎳庫存處於低位，純鎳升水居高不下，近遠月Back價差破萬，對鎳價存一定支撐，因此近期鎳價表現堅挺。但受印尼鎳新增項目的衝擊，全球鎳供應壓力逐漸顯現，鎳全產業鏈產品價格均承壓，鎳鐵及硫酸鎳價格持續下調。需求端，新能源領域鎳需求維持強勁，但鋼廠因虧損開始減產，7月仍繼續減產，不鏽鋼領域鎳需求疲弱。而且美國通脹數據超預期後，預計美聯儲將採取更爲激進的加息路徑，市場對全球經濟衰退擔憂將繼續強化，宏觀面對鎳價壓力也較大。預計在供應增加以及宏觀面的壓力下，後續鎳價難以擺脫下跌趨勢。