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繁周二滬鎳2208合約價衝高之後有所回落，最終收於154880元/噸。夜盤倫鎳先漲後跌，滬鎳高開之後震蕩爲主。現貨方面，7月19日ccmn長江綜合1#鎳價報173300-177950元/噸，均價175625元/噸，漲8400元，華通現貨1#鎳價報169550-179350元，均價174450元/噸，漲9450元，廣東現貨鎳報177900-178300元/噸，均價178100元/噸，漲7900元。行業方面，必和必拓：2022年二季度鎳產量同比下降16%；INSG：5月全球鎳市場供應過剩超2萬噸。昨日鎳價走勢盤中衝高回落，夜盤同樣窄幅震蕩，但整體重心逐步上移。在宏觀情緒回暖之後，大宗商品整體出現回升。未來市場焦點將逐漸轉向供需。從供需來看，中長期的價格方向依然向下，印尼的鎳鐵和高冰鎳產能繼續投放，逐步緩解市場的結構性缺口，鎳價難有太好持續性上漲機會。短期來看，整體產業鏈仍有反彈支撐，首先是產業鏈多個環節虧損，鎳鐵廠家開始挺價，現貨價格率先企穩；其次是國內純鎳庫存依然偏緊，繼續大幅回落，或有擠倉風險。因此短期鎳價超跌反彈，但是我們認爲在消費沒有大幅改善前提下，鎳價反彈幅度預計有限，一旦產業鏈利潤好轉，供需過剩壓力將再度來襲。
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