大越期貨鎳早評（2022年07月21日）

1、基本面：國內供應面來看，產量恢復較快，進口陸續到貨，供應充足。需求方面，不鏽鋼產業鏈減產，對鎳鐵需求下降，更是對鎳板採購減少（成本因素），新能源產業鏈上鎳豆經濟性喪失，下遊更傾向於中間品。精煉鎳在兩個主要產業鏈需求遭到擠兌，而合金、電鍍需求增量有限且進入淡季，國內供需面偏寬鬆。偏空

2、基差：現貨176150，基差10330，偏多

3、庫存：LME庫存61410，-954，上交所倉單670，-254，偏多

4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向下，偏空

5、主力持倉：主力持倉淨空，空減，偏空

6、結論：滬鎳2208：中長線向下趨勢不改，空頭可以在20均線附近再度試空，站上17萬止損。多頭仍以日內交易。