2022年8月中財期貨鎳不鏽鋼月報：滬鎳短缺 不鏽鋼需求改善 短期看漲

觀點邏輯

7 月起市場關注的焦點逐漸從基本面轉移到宏觀面，臺灣問題、亞太地區局勢的緊張程度有明顯上升，避險需求擡頭。鎳價受益於低庫存因素價格將始終保持較強的抗跌性，不鏽鋼需求面已經連續兩個月出現改善，地產、基建和汽車的刺激政策正在充分發酵，需要關注復蘇的可持續性。整體來看，8 月基本面上依舊偏強，但宏觀風險較大。

主要矛盾點

利多：地產、基建、汽車消費等刺激政策改善不鏽鋼下遊；滬鎳庫存見底。

利空：宏觀面上的政策刺激力度較爲溫和，或不足以應對當下局面；亞太局勢緊張程度明顯升溫。

操作建議

NI2211[145000,180000]元，SS2211[15000,16500]元。

風險提示

南海、亞太、疫情。