2022年第33周瑞達期貨鎳不鏽鋼周報：需求改善供應趨緊 鎳不鏽鋼受到支撐

鎳本周回顧：滬鎳價格大幅回升，美國通脹數據不及預期，美元指數承壓；新能源行業需求強勁，純鎳市場供應緊張局面仍存。

觀點總結：美國7月通脹放緩幅度超預期，提振了對美聯儲加息放緩的可能，美元指數承壓運行；近期中國經濟數據表現較好，市場風險情緒有所回暖。基本面，菲律賓鎳礦供應量開始回升，鎳礦進口價格回落，國內煉廠產量呈現較快增長。下遊不鏽鋼產量持穩，且新能源汽車表現強勢，對需求端帶來支撐。國內進口窗口保持開啓，海外資源流入增多，同時鎳價走高，下遊採需受到抑制，近期國內庫存增長明顯，預計鎳價高位震蕩上漲。

展望下周：預計鎳價震蕩上漲，美元指數承壓運行，需求較好庫存低位。技術上，NI2209合約周度下影陽線行情看漲，主流多頭增倉較大。操作上，建議輕倉多頭思路。

不鏽鋼本周回顧：不鏽鋼價格下探回升，300系產量持穩，不過利潤虧損鋼廠挺價，終端需求依然表現不佳，市場採購氛圍冷淡。

觀點總結：上遊鎳鐵供應過剩局面，鎳價承壓下行，成本端支撐減弱；近期部分鋼廠開始恢復生產，因此整體產量處在較高水平，不過生產利潤重回虧損區間，未來還將給鋼廠帶來壓力。目前終端消費依舊乏力，市場信心不足，不過近期市場到貨出現減少，使得不鏽鋼庫存出現較明顯下降。預計不鏽鋼價格企穩震蕩。

展望下周：預計不鏽鋼價格企穩震蕩，鋼廠生產利潤不佳，但需求依舊乏力。技術上，SS2209合約周度下影陰線，行情疲軟但存支撐，面臨40日均線壓力。操作上，建議逢低輕倉做多。