大越期貨鎳早評（2022年08月22日）

1、基本面：短線來看，鎳的庫存仍比較低，宏觀影響可能還在延續，同時金九銀十的需求預期仍存，但短期國內供應充足，金川與俄鎳有大量供應，下遊採購積極性弱，貿易商降升水出售，宏觀與基本面並不統一。中長線來看，鎳板在不鏽鋼與新能源生產線均受到擠兌，且鎳鐵與中間品供應充足，鎳板鎳豆需求欠佳。INSG最新數據顯示，６月全球鎳過剩已上升至20500噸，全球過剩格局明顯。短期大家關心的問題　是，印尼增加鎳鐵出口關稅問題，從短期來看會如果真的實施，那麼支撐鎳鐵價格，但對於目前鎳鐵自身過剩，國內不鏽鋼減產等情況，實際影響有限。偏空

2、基差：現貨174700，基差3120，偏多

3、庫存：LME庫存55914，-96，上交所倉單2462，-304，偏多

4、盤面：收盤價收於20均線以下，20均線向上，中性

5、主力持倉：主力持倉淨空，空增，偏空

6、結論：滬鎳2209：164000－184000區間運行，高拋低吸操作。