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繁供給：印尼鎳鐵項目進展順利，國內鎳生鐵進口量持續增加；國內鎳鐵價格依舊處於僵持階段，鐵廠因成本較高有明顯虧損，挺價意願較強。疊加鐵廠處於不同狀態的停減產狀態中，整體供應偏弱。精煉鎳方面，國內純鎳生產情況大幅好轉，7月精煉鎳產量同比、環比繼續增加。進口方面，盈利窗口打開，但利潤空間收窄。
需求：在不鏽鋼領域，本周庫存增加，7月產量大幅下行，8月難有起色。在新能源領域，三元前驅體訂單量在逐步增加，但目前鎳豆溶解硫酸鎳仍然虧損，硫酸鎳生產企業大量採購MHP、高冰鎳代替純鎳。合金等領域消費恢復緩慢。
庫存：LME庫存持續低位，且持續去庫，國內上期所庫存略有減少。結論：鎳基本面仍然偏空，但國內保交樓政策短期在需求端形成利好，短期鎳價震蕩概率較高，震蕩區間16-18萬。
交易：短線區間操作，長線保持逢高做空的節奏。
風險點：國內房地產市場暴雷、加息引發的宏觀系統性風險。
