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繁鎳市邏輯：
現貨市場：1月14日至1月18日，俄鎳較無錫1902貼水150到貼水100元/噸，金川鎳較無錫1902合約升水700-800元/噸左右。
中期邏輯：上周，精煉鎳現貨進口繼續虧損，上期所鎳倉單有所下降，LME庫存預期下降格局不變；鎳中長期邏輯不變，即絕對鎳價仍然比較低，全球範圍內精煉鎳供應環比增量有限，而需求則不斷增加，因此鎳大方向依然看漲。
短期邏輯：產業鏈上，不鏽鋼終端繼續企穩好轉，但假期臨近，庫存開始有一定的積累，不過，因經濟刺激預期，終端需求有一定期待；鎳鐵現貨市場延續偏緊格局，不過，國內新增冶煉產能繼續投放，遠期供應增加展望不變；精煉鎳庫存小幅回流，但展望下降不變，當前市場焦點在於精煉鎳自身，因溼法鎳目前無法被證僞或者被證實確定能如期投放，因此，鎳價格整體仍然以震蕩預期爲主。
走勢分析：
1月14日至1月18日，上期所鎳價整體延續反彈。
精煉鎳方面，上周LME庫存回升132噸，總量至20.12萬噸，周LME庫存有所回流，主要是現貨貼水大幅收窄所致，而未來展望方面，因現實供應依然沒有發生變化，LME去庫存方向依然不變。
上周精煉鎳進口維持虧損格局，仍然限制精煉鎳的進口，國內庫存和倉單繼續處於消耗狀態，庫存當周下降580噸，鎳倉單下降近530噸。因此，可以關注內外反套機會。
現貨市場方面，金川鎳升水繼續下調至700元/噸，進口鎳對電子盤貼水變化不大，至125元/噸。
鎳鐵鎳礦方面，上周鎳礦CIF小幅，菲律賓主產區繼續處於雨季，鎳礦港口庫存延續下滑，但因未來印尼鎳礦供應依然充足，因此，鎳礦價格預期波動不大。鎳鐵價格繼續受到鎳價格帶動，不過，國內新增冶煉產能第二臺爐子已經開始投放，鎳鐵供應展望充足不變。
下遊不鏽鋼市場方面，當周不鏽鋼市場價格整體小幅上調，不過，不鏽鋼市場已經逐步進入假期模式，另外，加之近期庫存有所累積，不鏽鋼市場動力減弱。
綜合情況來看，產業鏈上，不鏽鋼終端繼續企穩好轉，但假期臨近，庫存開始有一定的積累，不過，因經濟刺激預期，終端需求有一定期待；鎳鐵現貨市場延續偏緊格局，不過，國內新增冶煉產能繼續投放，遠期供應增加展望不變；精煉鎳庫存小幅回流，但展望下降不變，當前市場焦點在於精煉鎳自身，因溼法鎳目前無法被證僞或者被證實確定能如期投放，因此，鎳價格整體仍然以震蕩預期爲主。
