銀河期貨鎳日評(2022年9月6日)

美元兌人民幣升值，期市多數飄紅，滬鎳日間增倉明顯，指數持倉增加 1.2 萬手至 9.9萬手。昨日夜間主力合約滬倫比在匯率的提振下達到 8.02 高點，外弱內強但現貨進口盈利仍在邊緣。鎳豆隨盤價上漲，硫酸鎳高位震蕩，溶解經濟性回落抑制鎳豆升水，硫酸鎳較鎳豆恢復貼水；NPI 價格暫穩，較俄鎳貼水再上 5 萬元/噸。純鎳方面，8 月國內精煉鎳總產量 15716 噸，環比減少 3.50%，同比增加 13.12%，主因華東地區限電影響部分產量。各產業鏈價格來看，鎳鐵和硫酸鎳價格暫穩，盤面波動劇烈，但當前矛盾並不突出，價格中樞變化不大，建議區間波段操作爲主。

不鏽鋼海外減產消息頻發，歐洲能源問題減產，韓國浦項因大火影響部分產能，疊加外貿大單的傳聞，出口預期不斷提振。滬不鏽鋼指數持倉升至 4 月份以來高位，主力合約直接上突 1.6 萬關口。現貨市場，近期鋼廠上調盤價後現貨開始跟漲期市，今日早間錫佛市場 304 民營四尺冷軋毛基 16000-16200 元/噸；民營熱軋五尺大板毛基 15800-16000 元/噸。節前短時形成了量價起飛的好行情，且隨着期盤的暴漲形成了如今市價跳漲的局面，陸續有下單補貨動作。供應端鋼廠利潤修復而 9 月排產增加，期市漲幅強於現貨市場，基差持續收縮接近平水，供需均有改善的背景下不鏽鋼追多需謹慎，關注本周庫存變化。