2022年第38周銅冠金源期貨鎳周報：需求持續回升 鎳價延續漲勢

鎳礦方面，上周鎳礦 1.5%CIF 均價 67.5 美元/溼噸，較此前一周持平，中品及高品鎳礦價格暫時無明顯變動，但低品鎳礦 FOB 及 CIF 價格均有明顯上升，雨季將至礦山挺價意願較強，其中低鎳礦雨季資源稀缺，故挺價較爲明顯。鎳鐵方面，上周 SMM8-12%高鎳生鐵均價 1310 元/鎳點，較此前一周上漲 15 元/鎳點，鋼廠詢貨積極性增加，但周四低價成交的出現，使得鋼廠備貨逐漸謹慎。鎳價方面，上周國內外鎳價調整後繼續上漲，創出新高，維持漲勢。盡管上周美國通脹數據超預期，市場對於加息預期增加，宏觀壓力大增，但是對於鎳價影響卻有限，在短暫調整之後，鎳價再度回升。可見，宏觀壓力對於價格影響已經逐漸減弱，市場焦點或將轉向供需。供需方面，鋼廠目前處於十月正常備貨階段，上半周隨着鎳鐵價格上漲，鋼廠詢貨積極性增加，因此鎳價開始受到提振，市場的悲觀預期逐步修復。目前現貨市場的緊張局面不會出現改變，現貨高升水的問題依然在短期之內還難以緩解，這也將支撐鎳價。

整體而言，雖然鎳價長期基本面不佳，但是短期有一定支撐，疊加目前宏觀壓力緩和，鎳價有望迎來新一輪的上漲。