長江期貨鎳早評(2022年9月20日)

昨日，鎳日內上漲2.29%至189600元/噸。供應端看，硫酸鎳產量增速超預期，鎳豆需求或有所回升，在純鎳低庫存狀態下支撐鎳價，但西南地區高冰鎳生產硫酸鎳產線近期調試中，投產後可一定程度緩解純鎳壓力。純鎳下遊市場成交較差，現貨升貼水繼續下跌。9月上旬需求回暖，鎳鐵與鎳礦價格環比上漲。需求端看，不鏽鋼整體庫存有所下降，鋼廠冶煉利潤回升，9月排產或超預期回升。電池產業鏈需求復蘇較好，車企、電池廠逐漸備庫、衝量，需求預期整體看好。整體而言，鎳價有所脫離基本面，需警惕高位回落，且周內美聯儲加息，宏觀擾動仍存，預計鎳價寬幅震蕩，參考運行區間175000-210000。