南華期貨鎳早評(2022年10月25日)

等待市場給予更好的交易機會周一NI2211收於187220元/噸，環比上漲3.2%，隔夜鎳價價收於188890元/噸，LME鎳收於22350美元/噸。SS2211周一收於17485元/噸，環比跌1.07%，隔夜收於17630元/噸。宏觀：因美聯儲官員們在靜默期前偏鴿的表態，市場預期美國貨幣政策拐點或提前。美元指數大幅下挫，宏觀層面存在較大變數。供需基本面：9月鎳鐵進口64.59萬噸，約9.45萬鎳噸，同比增97.3%，環比增3.3%。因印尼計劃在年底開始對鎳鐵徵稅，可能導致鎳鐵加速回流。內蒙受到疫情影響，物流運輸仍然不暢；原料端供應偏緊的局面仍需要時間化解。不鏽鋼需求端未見明顯起色，當前成交以剛需爲主。鎳：三元電池需求持續增加，MHP供應偏緊，硫酸鎳價格上漲。鎳鐵需求在不鏽鋼產量環比改善的情況下有所增加，鎳鐵價格偏強。純鎳需求維持剛性，鎳元素需求短期預計環比增加。策略：不鏽鋼突破高位震蕩區間，建議觀望，等待短期供應擾動有所緩和後，擇機沽空；鎳需關注10月28日將公布 的LME關於如何對待俄羅斯金屬的文件，建議暫時觀望。