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鎳品種：
本周鎳價維持高位震蕩，現貨市場成交清淡，現貨升水持續下滑，下遊採購意願偏弱。近日鎳中間品供應偏緊，加之硫酸鎳消費表現較好，硫酸鎳價格偏強運行，鎳豆自溶硫酸鎳即期利潤虧損幅度有所收窄。SMM數據，本周滬鎳庫存 -377噸至3557 噸，LME鎳庫存 -48 噸至52884 噸，上海保稅區鎳庫存 -700至3900 噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存 +445噸至10542 噸，全球精煉鎳顯性庫存 +397噸至63426 噸，本周全球精煉鎳顯性庫存變化不大，仍處於歷史低位。
鎳觀點：
當前鎳中線利空與低庫存現狀的矛盾僵持，中間品供應增量快於新能源板塊耗鎳增量，中線精煉鎳供需將逐步過剩。但當前全球精煉鎳顯性庫存仍處於歷史低位，低庫存與低倉單狀態下鎳價彈性較大，傳統消費旺季中市場情緒偏強，鎳低庫存易受資金炒作，短期以偏強震蕩思路對待。
鎳策略：
中性。
鎳關注要點：
精煉鎳庫存倉單、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周無錫和佛山300系不鏽鋼社會庫存 -0.19萬噸至35.35萬噸，對應幅度爲 -0.53%，其中冷軋庫存 +0.06萬噸至16.03萬噸，熱軋庫存 -0.25萬噸至19.31萬噸，本周300系不鏽鋼社會庫存變化不大。本周不鏽鋼期貨價格高位回落，現貨價格亦小幅下調，但現貨價格表現較期貨抗跌，基差自低位明顯回升。本周不鏽鋼現貨成交冷清，下遊觀望爲主，採購意願較弱。本周鎳鐵成交價繼續走強，鎳鐵廠報價堅挺，304不鏽鋼成本持續走高，不鏽鋼廠即期利潤狀況較差。
不鏽鋼觀點：
304不鏽鋼中線產能充裕，產量增長潛力大，中線預期不樂觀。但短期而言，成本高企和消費疲弱的矛盾僵持，價格或以高位震蕩爲主。近期不鏽鋼原料價格持續走強，鋼廠成本高企、即期利潤狀況較差，且四季度存在印尼鎳鐵出口政策可能落地的不確定性因素，鋼廠產量增幅亦因利潤未能明顯改善而低於預期，不過消費端也表現較爲疲弱，短期不鏽鋼價格以震蕩思路對待。。
不鏽鋼策略：
中性。
不鏽鋼關注要點：
宏觀政策、印尼鎳產品出口政策、印尼鎳鐵供應、不鏽鋼庫存與倉單。
