簡
繁交易邏輯：周內部分倉單貨源繼續流入現貨市場，現貨升水回落；LME庫存繼續下降，現貨處於貼水狀態；供應端菲律賓鎳礦進口量同比環比均下降；周內鎳鐵成交價格反彈，鐵廠利潤修復；印尼方面回流國內鎳鐵量依舊較大，國內不鏽鋼復產增加，鎳鐵消耗增加，鎳鐵供應過剩局面邊際好轉；印尼溼法冶煉項目投產並逐漸達產，溼法冶煉中間品以及鎳鋶回流國內量逐漸增加，但是由於國內硫酸鎳產量大幅攀升，原料再次趨緊，原料供給來看來看，鎳豆自融生產硫酸鎳利潤修復，鎳豆在原料中佔比已經降至百分之十以內，後期佔比有望小幅度回升；國內不鏽鋼金九銀十表現不佳，庫存去化速度較慢。
鋼廠虧損再次擴大，鋼廠復產恐不及預期，下遊消費動力逐漸衰竭，金九銀十表現差於市場預期，後期存累庫預期，屆時恐對鎳價形成負反饋。
投資策略：周內10合約完成交割後部分貨源會流入現貨市場，現貨升水回落，低庫以及持續去庫依舊對鎳價形成較強支撐，關注月差回落後的新一輪介入機會；LME庫存持續下降，且歐美對於俄金屬相關政策恐帶來外強內弱走勢，後期可持續關注內外盤面正套操作機會。
不鏽鋼消費缺乏亮點，但原料端價格堅挺從成本角度對不鏽鋼價格形成支撐，後期不鏽鋼價格維持震蕩走勢概率較大。
