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鎳品種：
本周隨着外圍市場情緒回暖，鎳價偏強運行，但現貨市場成交清淡，前半周隨着貿易商報價換至滬鎳2212合約，現貨升水擡升，後半周則持續回落。近日硫酸鎳價格表現堅挺，但由於鎳價強勢運行，鎳豆自溶硫酸鎳利潤虧損幅度逐步擴大。SMM數據，本周滬鎳庫存 -498噸至3059 噸，LME鎳庫存 -1476 噸至51408 噸，上海保稅區鎳庫存 +0至3900 噸，中國（含保稅區）精煉鎳庫存 +170噸至10712 噸，全球精煉鎳顯性庫存 -1306噸至62120 噸，本周全球精煉鎳顯性庫存小幅回落，仍處於歷史低位。
鎳觀點：
當前鎳中線利空與低庫存現狀的矛盾僵持，中間品供應增量快於新能源板塊耗鎳增量，精煉鎳供需或將逐步過剩，中線預期偏空。但短期來看，全球精煉鎳顯性庫存仍處於歷史低位，低庫存與低倉單狀態下鎳價上漲彈性較大，容易受資金情緒影響，而且鎳後期可能還會受到俄鎳供應和印尼鎳出口政策的不確定性因素影響，短期隨着外圍情緒回暖，鎳價以偏強震蕩思路對待。
鎳策略：
中性。
鎳關注要點：
精煉鎳庫存倉單、宏觀政策、高冰鎳和溼法產能進展、主要鎳供應國政策。
304不鏽鋼品種：
Mysteel數據顯示，本周無錫和佛山300系不鏽鋼社會庫存 +0.37萬噸至35.72萬噸，對應幅度爲 +1.06%，其中冷軋庫存 +0.93萬噸至16.96萬噸，熱軋庫存 -0.55萬噸至18.76萬噸，本周300系不鏽鋼社會庫存小幅回升。本周不鏽鋼期貨價格維持震蕩走勢，現貨價格逐步下調，基差小幅下降至偏低水平，現貨成交冷清，下遊觀望爲主，採購意願較弱。本周鎳鐵成交價維持偏強態勢，鎳鐵廠報價堅挺，304不鏽鋼成本處於高位，不鏽鋼廠即期利潤狀況較差。
不鏽鋼觀點：
304不鏽鋼中線預期偏空，短期成本支撐較強，以震蕩思路對待。不鏽鋼中線產能充裕，供應壓力較大，中線預期偏悲觀，但短期原材料價格堅挺、成本高企、鋼廠即期利潤虧損，且四季度存在印尼鎳鐵出口政策可能落地的不確定性因素，短期不鏽鋼價格以震蕩思路對待。
不鏽鋼策略：
中性。
不鏽鋼關注要點：
宏觀政策、印尼鎳產品出口政策、印尼鎳鐵供應、不鏽鋼庫存與倉單。
