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繁鎳礦方面，上周五鎳礦 1.5%CIF 均價 74.5 美元/溼噸，較此前一周均價持平，鎳礦價格持續震蕩偏強。菲律賓南部主要礦區已經進入雨季，出貨量減少，供應縮減，對鎳礦價格有較強支撐。鎳鐵方面，上周五SMM8-12%高鎳生鐵均價 1365 元/鎳點，較此前一周下跌 7.5 元/鎳點，部分不鏽鋼廠11 月採取大規模減產措施，周內市場成交冷清。鎳價方面，鎳價高位大幅波動。宏觀方面，美聯儲官員持續發表鷹派言論，讓市場對於加息放緩的預期有所回落。同時國內疫情再度出現擴大，市場對於經濟增長的樂觀也受到了影響，因此鎳價漲勢出現放緩。供需方面，鎳礦報價堅挺，主要爲剛需採購，供需仍在不斷博弈，需關注下遊跌價傳導。目前市場的弱勢主要體現在終端需求，由於需求不佳，不鏽鋼不得不持續降價，但下遊提貨依舊困難。在下遊需求疲軟、11 月訂單慘淡的環境下，不鏽鋼廠持續虧損，因此部分不鏽鋼廠 11 月將採取大規模減產措施。這對於鎳鐵需求來說，是重大打擊。從半月度庫存來看，鎳生鐵存在小幅累庫現象，但主要集中在個別鎳鐵廠，因此在下遊蕭條情緒影響下，鎳鐵廠意向價開始小幅下滑。
整體來看，目前宏觀在利好政策兌現之後，市場需要等待現實進一步的好轉，供應端則維持成本支撐較強，但需求端表現不佳，預計鎳價走勢高位震蕩。未來關注印尼政策變化。
