鎳礦方面,上周五鎳礦 1.5%CIF 均價 73 美元/溼噸,較此前一周均價下調 1.5 美元/溼噸,紅土鎳礦價格小幅回落。周內鎳生鐵成交價格承壓下行,鐵廠逐步陷入虧損對鎳礦接受價格有限,鎳礦價格承壓下行。鎳鐵方面,上周五 SMM8-12%高鎳生鐵均價 1340 元/鎳點,較此前一周下跌10 元/鎳點,當前 300 系不鏽鋼幾乎全面虧損,下遊拿貨心態消極,年前備貨意願低,鎳鐵廠挺價心態受挫。鎳價方面,鎳價繼續走高,價格創出新高。宏觀方面,美國 10 月份通脹數據如期回落,以及制造業 PMI 下跌至萎縮區間,讓市場對於未來加息速度放緩的預期大幅提升;同時國內防疫政策出現積極調整,市場對於經濟增長的信心重新上升,帶動商品價格集體走高,鎳價跟隨上升。供需方面,目前正處菲律賓雨季,鎳礦出口依然處於低位,全國港口鎳礦庫存較上周五減少 2.3 萬溼噸至 891.6 萬溼噸,礦價繼續維持高位。鎳鐵方面,市場印尼鎳鐵的大量流通,供應壓力增加;而需求端,國內不鏽鋼需求繼續呈現乏力態勢,當前 300 系不鏽鋼幾乎全面虧損,下遊拿貨心態消極,年前備貨意願低,也有部分鋼廠在減產停產預期下,對鎳鐵原料無太大需求。下遊疲軟鎳鐵市場過剩,鎳鐵價格承壓走低,鎳鐵廠家也開始出現減產,緩解過剩壓力。庫存方面,SMM 六地純鎳庫存周度累計 7046 噸,較上周五去庫 145 噸,當前進口窗口持續關閉疊加高鎳價導致需求疲弱,因此周內純鎳去庫幅度整體較小。
整體來看,目前宏觀形勢逐步轉好,供應端則維持成本支撐較強,但需求端表現不佳,預計鎳價走勢持續上漲難度較大。未來關注印尼政策變化。