銀河期貨鎳早評(2022年12月15日)

倫鎳震蕩收於28380美元/噸，NI2301合約收於217980元/噸，NI2302合約收於215100元/噸。美聯儲2022年最後一次FOMC收官，加息50bp符合預期。會後聲明鮑威爾放鷹，但美元仍維持弱勢。國內仍在應對放開後的混亂局面，確診病例不斷增多，參考香港放開後第一個季度經濟大幅下行，但在隨後反彈，預計明年3月是利多集中的時間窗口。LME結構利於交倉，庫存小幅增加，國內高價繼續抑制消費，內外盤都有累庫的預期。進口虧損繼續收窄，反套資金有較大獲利，對滬鎳有結構上的支撐，關注是否能繼續收窄刺激進口清關。

不鏽鋼夜盤延續強勢，SS2301合約收於17675元/噸。防疫放開後現貨市場回暖，貿易商和下遊出現備貨跡象，供需有一定改善。鋼廠復產拉動原料價格強勢上漲，但考慮到今年普遍放假早，同時疫情逐漸擴散，備貨時間可能比較短，而備貨結束後供應壓力又會體現出來，不是體現在鋼廠庫存，就是體現在社會庫存。短期對鋼廠來說期現有套利機會，市面流通的可交割品較少，部分交割品被用於交倉，維持震蕩偏強的判斷。後市關注備貨何時結束，以及鋼廠交倉的情況。