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繁需求偏弱，但極緊倉單對滬鎳有支撐
1.核心邏輯：宏觀，美國12月Markit服務業PMI連續6個月萎縮；歐元區12月制造業PMI連續6個月、服務業PMI連續5個月低於榮枯線；中央經濟工作會議提到明年要繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策；中央財辦表示2023年還將出臺新舉措，側重研究解決改善房企資產負債狀況等。基本面，供給，純鎳國內開工率高位，產量同比延續增長，海外純鎳產量有恢復但全球純鎳產能仍掣肘，增產天花板有限；內外鎳價倒掛程度有所縮窄，但進口窗口仍關閉。需求，高鎳價、高升水抑制下遊採購，合金進入淡季；新能源增速有所放緩，鎳豆溶硫酸鎳仍不經濟；不鏽鋼消費再轉淡，純鎳整體消費偏弱。庫存，12月19日上期所鎳倉單1958噸，較上一交易日減120噸；LME鎳庫存54360噸，較上一交易日增498噸，全球純鎳庫存仍緊，上期所倉單極緊。綜上，需求偏弱，但極緊倉單對滬鎳有支撐。
2.操作建議：觀望
3.風險因素：消費低於預期、累庫快於預期、地緣政治風險
4.背景分析：
外盤市場：12月19日LME鎳開盤28265美元/噸，收盤27235美元/噸，較前一交易日收盤價跌3.64%。
現貨市場：12月19日俄鎳升水6400元/噸，漲200元/噸；金川升水8200元/噸，持平；BHP鎳豆升水3000元/噸，持平。
