光大期貨鎳早評（2023年01月11日）

隔夜鎳小幅下跌，LME鎳跌0.22%，滬鎳跌0.33%。庫存方面，昨日 LME 鎳庫存減少216噸至 54312噸；國內 SHFE 倉單增加188噸至 1588 噸。升貼水來看，LME0-3月調期費保持貼水;國內現貨鎳升水上漲 200 元/噸至 7100 元/噸。LME稱針對三月鎳價危機事件將收緊規則和執行程序，以防範市場風險，並稱不久將宣布重啓亞洲時段的鎳交易。從基本面來看，鋼廠排產下降，壓降鎳需求，不鏽鋼庫存仍持續快速累庫，顯示臨近春節消化壓力有所加大；與此同時，硫酸鎳過剩的實際問題難以解決，理論上不具備成本優勢的鎳豆重熔佔比仍會被壓降。因此，鎳價持續上行支撐不強，但短期以銅爲首的有色價格持續表現偏強，鎳價在有色集體看多情緒影響下勢必會加大盤中波動幅度，因此節前更要注意倉位控制。