光大期貨鎳早評（2023年01月17日）

隔夜鎳小幅回漲，LME鎳漲1.48%，滬鎳漲0.87%。庫存方面，昨日 LME 鎳庫存增加6噸至 53268噸；國內 SHFE 倉單增加25噸至1990 噸。升貼水來看，LME0-3月調期費保持貼水；國內現貨鎳升水維持 7150元/噸。以青山爲代表的企業將增產或轉產，且進口窗口逐漸打開，有望調節國內一級鎳品供需平衡。從基本面來看，距春節還有一周的時間，多數鋼廠已經放假，且下遊備貨也基本結束，不鏽鋼庫存消化壓力不小；印尼青美邦首批MHP裝船，中偉印尼首條冰鎳一體化產線投產，中間品供應出現新增長點，硫酸鎳價格有所下降，過剩的情況又添壓力。因此，鎳價上行支撐不強，但隨着春節臨近，資金避險爲上，鎳價盤面或呈現寬幅波動，注意倉位控制和提保風險。