國泰君安期貨鎳早評(2023年1月20日)

在強現實支撐的底色下，消息面刺激鎳價回升，但中長期供應壓力或限制上方空間，預計短期有望延續區間震蕩。國內部分企業的鎳板產線投放稍有遞延，疊加節前物流偏緊，市場資源偏緊仍爲強現實。同時，高品質鎳板的結構性緊缺或對鎳價底部形成支撐。從消息面來看，工業和信息化部田玉龍公開表示要進一步研究和明確新能源汽車後續的支持政策，使得新能源汽車的市場消費預期在悲觀的迷霧中迎來新的生機，對鎳價形成提振作用。但是，中長期供應壓力或將限制鎳價上方空間。在格林美計劃1月投產鎳板之外，聚泰、中偉、華友和青山等企業亦或於2023年新增鎳板產線，預計中長期鎳板緊缺或有轉向過剩的可能。因此，預計鎳價在強現實與弱預期的博弈之中維持震蕩運行。