銀河期貨鎳早評(2023年1月30日)

假期倫鎳開盤29300美元/噸，最低27800美元/噸，最高29770美元/噸，收盤29010美元/噸，跌幅1%，振幅7%左右。宏觀方面沒有出現扭轉市場預期的消息，美國再次觸及債務上限，地緣政治緊張升級，但盤面反應平淡，美元弱勢震蕩。產業方面，需求端，春節期間新能源汽車降價促銷拉動人氣，上海延續新能源車購置補貼，合金訂單春節期間情況良好，基建項目和房地產政策支持市場樂觀預期，密切關注下遊年後復工的補庫情況；供應端，高利潤刺激下純鎳排產仍位於高位，但新增產能短期難以放量，可交割品依然不足。節前進口窗口打開有貿易商鎖價，但受制於物流停滯，清關速度較慢，節後進口貨源進入國內現貨市場將更加流暢，同時金川鎳維持生產也將補充可交割品，2月換月後現貨升水有望下降。春節期間LME庫存再度降至5萬噸以下，國內庫存絕對水平較低，短期盤面仍然是易漲難跌的格局。不過節前收盤大幅拉漲之後，留給節後繼續衝高的空間和動能均有限，預計可能會出現高位震蕩消化情緒的開局。