銀河期貨鎳早評(2023年2月3日)

夜盤鎳價高位橫盤，倫鎳收於29700美元/噸，NI2303合約收於221330元/噸。年後鎳價大漲導致現貨出貨比較困難，下遊消費還沒有回來，冶煉企業加速生產，理論上應該見到累庫，關注今日公布的庫存數據是否能體現在途和隱性庫存。LME庫存1月份去庫一個月，減少了近7000噸，國內如果累庫幅度低於這個量，空頭依然缺乏動力。當前上期所倉單和國內庫存總計不足5000噸，主力合約持倉就有近8萬噸，是可交割品的16倍，虛實盤多頭都佔據優勢，造成了目前鎳價持續大漲的局面。短期可交割品不足，鎳價還是易漲難跌的格局，可以通過盤面back結構是否走平、倉單/持倉比是否上升、以及主力合約移倉早晚，來觀測多頭何時離場。