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繁需求支撐減弱，庫存支撐仍在，鎳價高位震蕩
1.核心邏輯：宏觀，中國1月金融數據將公布，市場預計新增貸款或創單月最高紀錄；美聯儲多位官員放鷹，市場開始預期利率升至6%。基本面，供給端，精煉鎳國內開工率高，產量同比繼續增加，據SMM的1月國內電解鎳產量1.64萬噸，同比增37.24%，預計2月產量仍呈上升趨勢；鎳中間品制硫酸鎳經濟性下降，轉產精煉鎳的驅動增強，全球精煉鎳產能預期增，但兌現仍需時間。需求，不鏽鋼庫存壓力仍大，終端復蘇不及預計，鋼廠2月排產或受限；現貨成交一般，下遊觀望情緒較濃；鎳豆溶制硫酸鎳仍無經濟性；新能源汽車的1月零售銷爲33.2萬輛，同比轉負至-6.3%，環比降48.3%。庫存，2月8日滬鎳期貨庫存1064噸，較前一交易日減107噸；LME鎳庫存49188噸，較前一交易日減528噸；全球純鎳顯性庫存仍緊，滬鎳期貨庫存仍極低。綜上，需求支撐減弱，庫存支撐仍在，鎳價高位震蕩。
2.操作建議：月間逢低正套
3.風險因素：增產超預期、消費不及預期
4.背景分析：
外盤市場：2月8日LME鎳收盤27395美元/噸，較前一交易日跌0.54%。現貨市場：2月8日俄鎳升水6300元/噸，持平；金川升水7500元/噸，持平；BHP鎳豆升水4200元/噸，跌300元/噸。
