中泰期貨鎳早評(2023年2月24日)

2月23日，鎳現貨價格整體下跌。SMM1#電解鎳價格211200元/噸，1#金川鎳價格212200元/噸，鎳豆價格208100元/噸；滬鎳主力開盤於207200元/噸，最高208460元/噸，最低204320元/噸，收於205430元/噸，較前一交易日漲幅爲-2.64%。

宏觀方面，今日，央行進行3000億元7天期逆回購操作，中標利率爲2.00%，與此前持平。因今日有4870億元7天期逆回購到期，實現淨回籠1870億元；庫存方面，上周上期所鎳庫存下降97噸至3283噸,LME鎳庫存延續下降至4.5萬噸；供給端，近期進口窗口打開,部分保稅區資源清關進口，純鎳資源得到一定補充,進口鎳升貼水持續走弱,對鎳價有一定壓力。原料端供應情況尚可，國內精鎳產量保持平穩；需求端方面，不鏽鋼社會庫存再度累庫，弱需求現實鋼廠持續增產壓力較大，關注國內宏觀預期走強對不鏽鋼基本面支撐兌現。操作上，多空因素交織，建議觀望爲主，持續關注礦產國出口政策和消費端是否超預期走低。