中國國際期貨鎳早評(2023年3月1日)

[策略] 觀望

[邏輯]鎳價震蕩下跌，滬鎳主力合約跌破20萬，重心下移。消息面，本周末將迎來兩會，資本市場也將重點關注兩會帶來的政策走向。產業方面LME即將恢復亞洲交易端，因此不少投資者關注點也在流動性更好的外盤昨日LME官方公布要對原產俄羅斯鋁及其衍生制品徵收200%關稅，對俄產銅、鉛、鎳徵收70%關稅。此舉理論會或擡高純鎳成本，但由於美國並不是用鎳大國，因此影響有限，需關注歐盟是否跟進。產業方面，MYSTEE[調研顯示，不鏽鋼的排產量仍然不低，不鏽鋼利潤繼續下移。一體化高鎳鐵304的利潤3.5%，而外購高鎳鐵已經僅有0.2%。預計這種博弈下，會短期讓鎳價博弈的空方頭更有利。操作上，觀望爲主。