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繁【市場消息】：基本金屬漲跌互現，受俄鎳計劃人民幣計價，滬倫市綜合定價的消息影響，市場擔心更多的俄鎳進入國內，滬鎳延續跌勢，主力合約收跌3.02%；隔夜金屬集體飄綠，滬鎳收跌2.57%，倫鎳收跌2.96%。
【投資邏輯】：純鎳方面，進口增加，國內現貨得到補給，現貨升水高位回落；LME庫存繼續回落，維持貼水狀態；供應端菲律賓主礦區處於雨季，出貨量季節性下降，節後鐵廠採購，鎳礦價格小幅上移；原料制約，國內鎳鐵企業產量恢復有限，印尼回流量導致鎳鐵自身供需寬鬆；印尼方面新增鎳鐵項目產能持續釋放，其他溼法冶煉項目也逐漸投產；目前不鏽鋼以去庫爲主，但消費整體偏弱，集中補庫後延；節後新能源逐步恢復，硫酸鎳-電解鎳價差嚴重倒掛企業消耗硫酸鎳生產純鎳。
【投資策略】：鎳產品（鎳鐵、硫酸鎳、電解鎳）重心均下移，注意防範超跌後的反彈風險；建議投資者關注內外價格波幅差異帶來的內外比值操作機會。
