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繁趨勢向下，短期不變
【盤面回顧】滬鎳NI2304合約收於179670元/噸，環比下跌4.13%；倫鎳收於22680美元/噸，環比下跌8.33%。滬不鏽鋼主力收於15775元/噸，環比下跌3.77%。1#金川鎳板現貨價格報187150元/噸，下跌5800元/噸。
【宏觀環境】美聯儲主席鮑威爾在出席美國國會聽證會時表示，美國經濟數據超出預期，意味着聯邦基金利率的最終水平很有可能高於此前預期，美聯儲或加快加息步伐。美國2月非農數據好於預期，也爲鮑威爾的發言提供了佐證。然而，美國硅谷銀行的暴雷或迫使美聯儲重新考慮緊湊的加息步伐對於銀行及整個金融系統帶來的負面影響。海外宏觀爲有色整體施加上方壓力。
【產業表現】1、鎳礦：據MySteel資訊，截至3月8日，月內菲律賓共發運鎳礦7船，約50萬溼噸，較2月同期增27%；中國主要港口鎳礦到貨約66萬溼噸，環比21月增加30%。鎳礦港口庫存去26.3萬溼噸（4.2%）；2、電解鎳：2月國內精煉鎳產量1.75萬噸，其中電解鎳產量1.63萬噸，同比增14.5%，1-2月產量累計同比增14.3%；2月電積鎳產線產能得到釋放，預計3月常量將同比有增；鎳豆鎳板進口窗口大多數時間維持打開狀態，保稅區貨源流入，保稅區庫存去555噸至4755噸；3、電解鎳庫存：社庫錄得5732噸，環比增1344噸，SHFE周庫存錄得4345噸，增1461噸；4、不鏽鋼：2月不鏽鋼粗鋼產量261萬噸，300系冷軋不鏽鋼產量61萬噸，需求不佳以及利潤下滑帶來鋼廠陸續減產。5、新能源汽車：三元前驅體產量以及下遊動力電池裝車輛、新能源汽車銷量同環比回升，但目前燃油車降價堆新能源車施壓，在補貼退坡且前期資金消耗較大的情況下，新能源車銷量的階段性回升可持續性存疑，動力電池產線的相關鹽類價格快速跌價。
【核心邏輯】電解鎳供給趨鬆確定性較強，不鏽鋼和新能源對鎳元素需求均下降，倒逼鎳元素流向尚有利潤的純鎳端，總體來說，長期趨勢向下；本輪價格跟隨基本面變化出現符合前期預判的下跌，下跌後並未引起電解鎳的去庫，基本面支撐較弱。
【策略觀點】策略上，鎳建議空單繼續持有；不鏽鋼空單繼續持有，1.55w有弱支撐。
