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繁鎳價衝高回落，NI2305 合約收於 176860 元/噸。宏觀方面美國制造業 PMI 不及預期，特別是 ISM-PMI 跌至 3 年來最低水平，令市場擔憂衰退風險；同時歐佩克國家減產石油的計劃又推升通脹預期，滯脹的環境下貨幣政策最難兩全。產業方面，據了解，電池企業開工分化，容量電池相比動力電池回暖更早，新能源汽車對電池的需求沒有明顯改善，行業還在去庫壓力下。現貨升水變動不大，消費反饋依然偏弱。鎳長期空頭趨勢因供應擴張尚未完結，但短期宏觀預期好轉疊加低庫存水平可能帶動價格反彈，建議避開反彈窗口遇阻力輕倉試空，上方阻力暫看 185000 元/噸一線。
