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繁【現貨市場信息】上海SMM金川鎳升水5650元/噸（-250），進口鎳升水5650元/噸（-250），鎳豆升水2500元/噸（0）。
【市場走勢】日內基本金屬漲跌互現，滬鎳主力合約收漲0.2%；隔夜內盤普跌，滬鎳領跌，主力合約收1.32%，倫鎳收跌1.80%。日內主力完成移倉換月。
【投資邏輯】純鎳方面，周內進口窗口再次打開，部分貨源進入國內，上期所庫存倉單均有不同程度增加；LME庫存繼續回落，維持貼水狀態；供應端菲律賓主礦區雨季即將結束，後期出貨量將增加；利潤因素國內鎳鐵企業產量恢復有限，印尼回流量導致鎳鐵自身供需持續寬鬆；印尼方面新增鎳鐵項目產能持續釋放，其他溼法冶煉項目也逐漸投產；目前不鏽鋼以去庫爲主，鋼廠減產增加，原料支撐，不鏽鋼止跌回升；新能源逐步恢復，硫酸鎳產量還在爬坡中，電池以及電池材料多以去庫爲主；電解鎳價格持續反彈，其對硫酸鎳溢價再次拉升，前期對硫酸鎳生產電擊鎳觀望企業形成刺激。
【投資策略】上行動力趨弱，鎳價高位回落，當前依舊低庫現實與純鎳供應寬鬆預期博弈，鎳價維持寬幅震蕩；中長期逢高空思路不變。
