銀河期貨鎳早評(2023年5月5日)

鎳夜盤跳水，NI2306合約收於181830元/噸。宏觀整體氛圍偏空，銅、油、黑色均下跌。倫鎳假期無視宏觀利空消息大幅拉漲，主要原因是LME庫存持續下降至4萬噸左右的歷史低位，且倉單高度集中。昨日印尼投資部長表示任何鎳生鐵(NPI)項目將不再享受免稅期，該項政策對目前待投產項目如何處理並未說明，主要針對未來新投資，而近2-3年已投產和待投產項目已經較爲過剩，對短期行情影響有限，只是爲多頭提供了一個理由。市場對遠月過剩預期較強，特別是7月後供需預計明顯轉弱，因此短線拉漲成交跟不上。目前國內現貨偏緊庫存低，供需環比均有增長，短線又是易漲難跌的格局，但上行空間有待觀察。長線逢高布局空單，關注俄鎳進口以及國內電積鎳產能爬產的進度。