西南期貨鎳早評(2023年5月10日)

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供應逐漸放量，反彈試空

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昨日金川鎳報191000元/噸，俄鎳報189700元/噸，鎳豆報188350元/噸，美國地區性銀行危機接連顯現，疊加債務危機擡頭，聯儲加息或接近尾聲，市場開始押注七月開啓降息周期，有色上方壓力有所放緩。從產業方面看菲律賓雨季逐漸過去，礦端供應持續回升，港口庫存開始累庫，雖然之前大多數鎳鐵廠由於利潤不佳陸續減產，但庫存仍舊處於高位，不鏽鋼短期需求恢復仍舊緩慢，但鋼廠利潤修復，後期排產預計增加，新能源方面三元前驅體需求仍舊弱，目前汽車消費處於淡季，新能源需求不旺，僅硫酸鎳轉產電積鎳利潤恢復刺激企業生產，綜合來看，鎳元素供應端放量，印尼二級鎳新增產能釋放，純鎳進口部分長協貨源到港緩解現貨壓力，但下遊需求端恢復難言樂觀拖累價格，當前鎳的供需格局已經逐漸走向過剩，建議以偏空思路對待。

策略推薦:價格反彈試空。