新湖期貨鎳早評（2023年05月11日）

隔夜鎳價大幅下跌，主力2306合約收於171990元/噸，跌幅4.16%。鎳價下跌後，下遊企業逢低採購，金川鎳現貨升貼水有所上漲，但俄鎳在到貨增加壓力下現貨升貼水小幅下調，昨日金川鎳報價上漲400至8800，俄鎳報價下跌200至6800。國內純鎳庫存持續下降，上周上期所鎳庫存下降311至1115噸，低庫存下逼倉風險仍存，鎳價存支撐。但是本周有部分俄鎳長協陸續到貨，現貨供應壓力有所緩解，換月後逼倉風險將下降。據Mysteel統計4月國內電解鎳產量環比增加4.15%，同比增加47.92%至17685噸；二季度仍將有約3000噸/月的產能增量，Mysteel預計5月國內電解鎳產量爲18930噸，環比上漲7.04%，中期純鎳供應過剩預期將持續壓制鎳價。預計鎳價以下跌趨勢爲主，可考慮逢高建立空單。