光大期貨鎳早評(2023年5月18日)

鎳&不鏽鋼

隔夜LME鎳漲2.36%，滬鎳漲1.42%。庫存方面，昨日 LME 鎳庫存減少72噸至39198噸；國內 SHFE 倉單減少166噸至997噸。升貼水來看，LME0-3 月升貼水維持負數；進口鎳升貼水上漲250元/噸至6750元/噸。消息面，據WBMS，2023年3月全球精煉鎳產量爲23.31萬噸，消費量爲22.75萬噸，供應過剩0.56萬噸；3月全球鎳礦產量爲29.05萬噸；菲律賓FNI第一季度的鎳礦出口量爲33萬噸；格林美預計在2026年在印尼實現15萬金噸/年的鎳冶煉能力。不鏽鋼方面，不鏽鋼社會庫存持續下降，但現貨成交有所轉淡，下遊仍以剛需爲主，5月排產環比改善，不鏽鋼或將面臨累庫壓力，同時近期鎳價波動性較大，不鏽鋼受拖累。新能源汽車行方面，當前硫酸鎳需求仍然偏弱，企業排產未有改善，下遊訂單表現偏弱，4月新能源汽車產量環比出現回落，目前電池原材料止跌，但實際需求情況仍需進一步證實。價格缺乏基本面支撐，價格波動性較大，注意操作節奏。