廣州期貨鎳日評(2023年5月22日)

鎳: 宏觀偏空助推價格大跌，低庫存我仍提供支撐

宏觀市場情緒遇冷是近期價格大幅下跌的主因，海外衰退風險並未解除，國內經濟復蘇不及預期，人民幣匯率近期持續走弱，整體有色維持偏弱運行。純鎳中期有較多的供應增量預期持續給價格帶來壓力，但現實低庫存及大back結構使得繼續追空存在風險。盤面看，滬鎳下跌至16萬附近後，受到支撐而強勢反彈，技術信號有所增強: 暫對鎳價持震蕩預判，區間16-17萬。操作上，基於估值角度逢高法空。

不鏽鋼: 原料價格穩中趨弱，SS反彈無力

宏觀情緒帶來價格反復波動，上周社會庫存降幅收窄，後期需要去觀測鋼廠實際增產情況及累庫預期的兌現，整體行業供應彈性較大，供強需弱格局下，價格持續反彈動力不足，疊加近日原料鎳鐵價格穩中趨弱，操作上反彈後逢高空勝率更大。SS2307價格波動參考14500-15200元/噸。