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繁昨日鎳價震蕩反彈，近月合約價格表現較強，滬鎳倉單繼續創上市後新低，現貨市場成交一般，因俄鎳資源偏緊，俄鎳現貨升水表現堅挺，金川鎳和鎳豆升水小幅下調。SMM數據，昨日金川鎳升水下降500元/噸至10650元/噸，進口鎳升水持平爲7500元/噸，鎳豆升水下降700元/噸至2000元/噸。昨日滬鎳倉單減少6噸至171噸，LME鎳庫存減少144噸至38916噸。
■鎳觀點：
鎳處於低庫存、高利潤、弱預期的格局之中。鎳中線供需看空，當前價格下鎳產能處於高利潤狀態，刺激供應快速增長，後期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大增量，原生鎳正在由結構性過剩轉爲全面過剩，鎳中線套保以逢高拋空思路對待。不過因全球精煉鎳顯性庫存依然處於歷史低位，滬鎳倉單創歷史新低，低庫存低倉單狀態下鎳價上漲彈性較大，暫不宜過度追空。
■鎳策略：
中性。中線套保仍以逢高拋空思路對待，但短期倉單太低建議觀望。
■風險：
低庫存下的資金博弈、鎳主產國供應變動。
