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繁【現貨市場信息】日內上海SMM金川鎳升水10050元/噸（-600），進口鎳升水6900元/噸（-600），鎳豆升水2000元/噸（-0）。
【市場走勢】受低庫低倉單支撐，日內滬鎳延續強勢，主力合約收漲1.71%；主力合約完成移倉換月；隔夜基本金屬多翻紅，滬鎳主力合約收漲1.11%，倫鎳收漲1.61%。
【投資邏輯】純鎳方面，進口窗口打開，當前國內貨源依舊緊張，日內交易所倉單續降，預計後期有貨源流入國內，月差將高位回落；LME庫存續降，現貨維持貼水狀態；供應端鎳礦進口量季節性增加；鎳鐵最新成交價格1090元/噸，利潤倒掛，國內鎳鐵企業產量維持低位，印尼回流量導致鎳鐵自身供需持續寬鬆；印尼方面新增溼法冶煉中間品大量回流國內補給國內硫酸鎳生產使用；國內不鏽鋼以去庫爲主，利潤修復後市場對供應壓力存預期，同時對後期不鏽鋼消費持謹慎態度；新能源逐步恢復，硫酸鎳產量還在爬坡中，後期關注電池以及電池材料去庫完成後對鎳價的正反饋。
【投資策略】美債務上限達成協議，疊加低庫對近月合約形成較強支撐；基本面當前依舊是產業低庫現實與純鎳供應寬鬆預期博弈，以區間操作思路對待；中長期逢高空思路不變。
