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繁鎳
上一交易日倫鎳震蕩走低，收於21010美元/噸，跌415美元或下跌1.94%，滬鎳07合約夜盤下跌670元/噸至160330元/噸或下跌0.42%。宏觀方面美國債務協議籤署非農數據遠超預期，美債收益率美元指數均大幅走高影響金屬價格。產業方面主要受俄鎳資源到貨和電積鎳產出增對現貨偏緊邏輯減弱的影響，上周國內純鎳六地庫存增加約2600噸，而合金電鍍需求仍處於淡季整體增量有限，且一二級鎳價差以及硫酸鎳轉產電積鎳利潤空間仍存；二級鎳方面，印尼新增產能仍在持續釋放回流衝擊國內，不鏽鋼成本倒掛6月排產或繼續不及預期，硫酸鎳需求短期難以好轉終端傳導仍需時間。展望後市，鎳價長期供給過剩已處於下行通道，短期鎳價支撐重心或緩慢逐級下移，而產業純鎳低庫存和硫酸鎳轉產電積鎳利潤收窄對鎳價仍有支撐，倫鎳【20000,21000】美元/噸滬鎳【155000,165000】元/噸區間產業和技術支撐力度較強，產業因素下破關注電積鎳投產進度、交割品注冊和需求修復情況。
投資策略：逢高沽空，價格進一步下破有待驗證。
風險提示：印尼產業政策動向，其它重點國際事件。
