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繁最新數據顯示，2018年我國動力電池裝機量環比大增50%以上，這一數據明顯超出此前市場預期。考慮到新能源汽車行業正提速換擋，電動化已是大勢所趨，以及電池規模效應、資源讓利以及技術升級，堅定看好2019年電池產業鏈，建議優選格局清晰、產業全球化以及高密度電池環節的龍頭企業。
中國化學與物理電源行業協會動力電池應用分會統計數據顯示，2018年全年我國動力電池裝機量爲56.89GWh，環比增長56.88%。具體來看，我國新能源汽車動力電池裝機量從3月開始持續走高，6月略有下滑後繼續攀升，12月裝機量，高達13.36GWh，環比增長49.92%。在2018年汽車市場低迷的大環境下，由於新能源車表現格外亮眼，動力電池裝機量同步邁上新臺階。
從車型動力類型來看，純電動爲主要貢獻：純電動汽車配套的動力電池裝機量同比增長55.64%；插電式混合動力汽車配套的動力電池裝機量累計約3.82GWh，同比75.34%；燃料電池汽車配套的動力電池裝機量約0.07GWh，同比增長115.11%。
動力電池市場空間巨大，按照2020年全球500萬輛產銷、單車50kwh保守估計，市場規模將超1700億元，2025年預計超6000億元。國內方面，主要得益於新能源汽車的年底搶裝放量。預計2019年新能源車產銷規模有望突破160萬輛，同比增速預計達40%，動力電池出貨量有望超過72GWh。
2018年行業在補貼政策的帶動下逐漸完成轉型：電池高鎳化，車型高端化，隨着2019年補貼強度的進一步弱化，市場需求將成爲主導方向，高鎳電池有望開始批量應用，續航裏程的提升以及充電設施的完善激發私人消費領域的需求潛力；同時電動全球化進程將成爲市場主旋律：特斯拉上海工廠有望在下半年部分投產，以及跨國車企如戴姆勒、寶馬、大衆集團與寧德時代、億緯鋰能、孚能科技的合作將激勵國內新能源汽車加快發展步伐。
盡管動力電池裝機量再創新高，但行業內相關企業卻正面臨着不小的發展壓力，這種壓力不僅來自於產能過剩帶來的競爭升溫，也來自於新能源產業補貼政策調整帶來的挑戰。
據了解，自2018年6月12日起，新能源汽車補貼標準開始“斷崖式”下降，而這對動力電池行業的價格行情造成了直接的影響。整車廠要求電池廠家降低價格；而上遊鈷等原材料價格持續上漲，導致電池生產成本增加，電池企業利潤被嚴重壓縮。業內人士分析認爲，隨着市場競爭加劇和產業鏈整合加速，預計到2020年，動力電池企業將僅餘下20-30家，現階段80%以上企業面臨被淘汰。
在動力電池迎來新一輪裝機高峯，以及行業集中度不斷提升格局下，中金公司表示，伴隨國內動力電池市場份額向龍頭集中，寧德時代、比亞迪加速產能布局。近期，寧德時代公告將分別在江蘇、廣州投資74億元、46億元建立動力及儲能鋰電項目，預計將新建動力電池產能約18Gwh.2018年三季度，比亞迪宣布將在西安、重慶等地新建產能60Gwh。另一方面，二線廠商加緊擴產步伐。包括萬向、孚能等在內的8家企業2018年9月份-11月份間紛紛披露的規劃新建、擴建動力電池產能總計達190Gwh，總投資金額高達1290億元。
從投資切入方向看，對於動力電池板塊的後市布局，國盛證券表示，動力電池正經歷2.0的高鎳化迭代，技術難度再次提升，技術領先型公司優勢放大。全球化趨勢顯現，進入國際廠商供應鏈後成長性及技術實力再上臺階，龍頭公司優勢疊加。
